L'augment més alt a la Borsa d'Istanbul dels darrers anys hissada Anàlisi de Balanç del 2022t Trimestre de SASA 2022 / Anàlisi de Balanç d'Accions Sasa, interpretada per experts d'entitats d'inversió, segons el balanç anunciat per l'acció SASA l'any 4
Anàlisi del balanç del 2022t trimestre de SASA 4 / Anàlisi del balanç d'accions de Sasa
SASA 2022 Anàlisi del balanç del 4t trimestre / Gedik Investment – (16.03.2023)
Resultats financers 4T22
Els darrers resultats financers de la companyia són del 2022/12. Com a conseqüència d'aquests resultats, les vendes netes de la companyia van disminuir un 4% en el 16,5t trimestre respecte al trimestre anterior. Va ser de 22,4 milions de TL amb un augment del 7% respecte al mateix trimestre de l'any anterior. El 2022, les seves vendes netes van augmentar un 112,1% en comparació amb l'any anterior i van arribar als 31.1 milions de TL. El seu EBITDA va disminuir un 4% en el 53,5t trimestre respecte al trimestre anterior. Va ser de 62,4 milions de TL amb una disminució del 642.8% respecte al mateix trimestre de l'any anterior. El 2022, es va realitzar en 76,1 milions de TL amb un augment del 5.9% en comparació amb l'any anterior. El marge EBITDA es va reduir en 4 punts bàsics en el quart trimestre en comparació amb el trimestre anterior. Va ser del 728%, 2.065 punts bàsics menys respecte al mateix trimestre de l'any anterior. El 9,2, es va realitzar en un 2022% amb una disminució de 389 punts bàsics respecte a l'any anterior. El benefici net va augmentar un 19,0% el 4t trimestre respecte al trimestre anterior. En el mateix trimestre de l'any anterior, va anunciar una pèrdua neta de 6,27 milions de TL. El 709.5, el benefici net va augmentar un 2022% en comparació amb l'any anterior i va arribar als 1.418,4 milions de TL. El deute net va augmentar un 10.6% en el quart trimestre en comparació amb el trimestre anterior i va arribar als 4 milions de TL.
Resultat: Ingressos de vendes de l'empresa de 4 milions de TL (interanual: +22%; tT: -7.023%), EBITDA de 22,4 milions de TL (interanual: -16,5%; trimestral: -643%) el 62,4T53,5 i 2.581 milions de TL nets ingressos (4T21: -710 milions de TL; QoT: +6,3%). L'empresa no té expectatives consensuades. Els ingressos de vendes de la companyia el 4T22 van augmentar un 22,4% interanual i van baixar un 16,5% intertrimestral. El 2022, el volum de vendes de productes de l'empresa va disminuir fins a 1,18 milions de tones (2021: 1,23 milions de tones). El marge brut, que era del 19,9% el trimestre anterior, es va reduir fins a l'11,6% (4T21: 32,2%). Així, el marge EBITDA també va baixar fins al 728%, reduint-se en 9,2 pb t/t (interanual: -2.065 pb). L'EBITDA de la companyia va disminuir un 62,4% respecte a l'any anterior. Després d'haver registrat una despesa financera neta de 3 milions de TL el 22T1.920, la companyia va anunciar una despesa financera neta de 4 milions de TL el 22T1.784. A més, els ingressos per impostos diferits de 3.549 milions de TL van contribuir al benefici net. Així, la companyia, que va aconseguir un benefici net de 2.429 milions de TL el trimestre anterior i una pèrdua neta de 710 milions de TL en el mateix trimestre de l'any anterior, va anunciar un benefici net de 4 milions de TL el 22T2.581. El deute net de la companyia va augmentar un 18,9% intertrimestral. Les accions cotitzen amb 12x FD/EBITDA segons les dades dels darrers 48,8 mesos. Considerem neutral l'impacte dels resultats financers sobre l'acció.
Font: Gedik Investment
Anàlisi del balanç del 2022t trimestre de SASA 4 / Acar Menkul – (16.03.2023)
SASA; Les vendes netes van disminuir un 4% el 16,5t trimestre respecte al trimestre anterior.
Va ser de 22,4 milions de TL amb un augment del 7% respecte al mateix trimestre de l'any anterior. El 2022, les seves vendes netes van augmentar un 112,1% en comparació amb l'any anterior i van arribar als 31.1 milions de TL. Tot i que el seu benefici net va augmentar un 4% el 6,27t trimestre en comparació amb el trimestre anterior, va anunciar una pèrdua neta de 709.5 milions de TL en el mateix trimestre de l'any anterior. El 2022, el benefici net va augmentar un 1.418,4% en comparació amb l'any anterior i va arribar als 10.6 milions de TL. Tot i que el seu EBITDA va disminuir un 4% en el 53,5t trimestre respecte al trimestre anterior, va disminuir un 62,4% respecte al mateix trimestre de l'any anterior i es va convertir en 642.8 milions de TL. L'EBITDA va augmentar un 2022% el 76,1 en comparació amb l'any anterior i es va realitzar en 5.9 milions de TL. El deute net va augmentar un 4% en el quart trimestre en comparació amb el trimestre anterior i va arribar als 18,9 milions de TL. La variació anual del marge de benefici net és de +25.3 pb, la variació trimestral del marge de benefici net és de +2933 pb.
Font: Acar Menkul
SASA 2022 Anàlisi del Balanç del 4t Trimestre / Inversió Integral – (16.03.2023)
SASA – Anàlisi del balanç del 4T22
Sasa Polyester (SASA) va aconseguir un benefici net de 2022 milions de TL l'últim trimestre del 2.5. La forta rotació de negocis, l'aportació d'altres saldos d'ingressos/despeses d'explotació i els ingressos per impostos diferits van ser efectius en el benefici net de l'empresa. La companyia va registrar una pèrdua de 4 milions de TL el 21T709. L'últim trimestre del 2022, 3.5 milions de TL d'ingressos per impostos diferits van ser efectius en el benefici net de l'empresa. El marge de benefici net de la companyia va augmentar 2022 punts trimestralment fins al 7,9% l'últim trimestre del 36,7.
Augment del 4% interanual en els ingressos de vendes el 22T22...
Els ingressos de vendes de la companyia van augmentar un 4% interanual fins als 22 milions de TL el 22T7. Quan mirem el desglossament de les vendes trimestrals de l'empresa per tones, les vendes de xips de polièster van disminuir un 34% fins a 97.140 tones, les vendes de fibra de polièster van disminuir un 42% fins a 74.599 tones, les vendes de fil de polièster van augmentar un 1% fins a 43.701 tones, poy les vendes van disminuir un 25% fins a 38.563 tones i les vendes de DMT van disminuir un 59% fins a 1.810 tones. En tones totals, les vendes van disminuir un 30% respecte al mateix període de l'any anterior i van ascendir a 258.658 tones. La producció total de xips de polièster, producció de fibra de polièster, producció de fil de polièster, producció de poy i producció de DMT de l'empresa va disminuir un 18,4% fins a 349.187 tones.
S'han aconseguit 642 milions de TL EBITDA...
Si bé l'EBITDA de la companyia va ser de 4 milions de TL el 22T642, va disminuir un 2021% en comparació amb el mateix període del 62. El marge EBITDA de l'empresa es va realitzar en el 2022% en els darrers 3 mesos del 9,1, disminuint en 20,6 punts anuals. Els alts costos van ser efectius en la disminució del benefici EBITDA de la companyia. Quan mirem els detalls dels costos, es veu que l'augment dels costos directes de matèries primeres i materials, energia, mà d'obra i recanvis i costos de manteniment són efectius.
Resultats de 12 mesos...
La companyia va aconseguir uns ingressos de vendes de 2022 mil milions de TL durant tot el 31, augmentant la seva facturació un 2021% respecte al 112. En el període 12M22, la companyia va registrar una despesa de 24,1 milions de TL pel cost de l'article de vendes. La major part d'aquest cost consisteix en despeses directes de matèries primeres i materials. El marge brut de la companyia va disminuir 12 punts fins al 22% el 3,2M22,1. Tot i que l'empresa va aconseguir un EBITDA de 5,9 milions de TL en aquest període, l'import d'EBITDA de la companyia va ser de 2021 milions de TL el 3,3. El marge EBITDA de la companyia es va situar en el 2022% el 19. Com a resultat, la companyia va aconseguir un benefici net de 2022 milions de TL a finals de 10,5, mentre que el marge de benefici net de la companyia va ser del 34%. El benefici net de la companyia al final de l'any 2021 va ser de 697 milions de TL, amb un marge de benefici net del 4,7%.
Augment del deute net i del patrimoni net...
La posició de deute net de l'empresa va augmentar un 19% fins als 25,2 milions de TL durant l'últim trimestre, mentre que el patrimoni dels seus accionistes va augmentar un 25% fins als 16,4 milions de TL. La ràtio deute net/EBITDA de la companyia continua augmentant intertrimestralment. Tanmateix, amb la posada en marxa de les inversions, farem un seguiment dels futurs fluxos de caixa. De moment, la ràtio deute net/EBITDA de l'empresa està gairebé al límit del 3.6. Els valors en efectiu de l'empresa van disminuir en 2021 milions de TL en comparació amb finals de 1,3 i es van convertir en 803 milions de TL. Mentre que una entrada de 2,2 milions de TL d'activitats operatives i 9,9 milions de TL d'activitats de finançament, es va realitzar una sortida d'efectiu de 14 milions de TL a partir d'activitats d'inversió.
Inversions el 2023...
Al campus d'Adana, on es troben les instal·lacions de producció existents, en suport de la inversió petroquímica que es preveu fer a la regió de Yumurtalık d'Adana; Continua la inversió de la instal·lació de producció de PTA amb un cost d'inversió d'aproximadament 1.096.000.000 USD i una capacitat de 1.500.000 tones/any. Es preveu que aquesta instal·lació, que es posarà en funcionament el tercer trimestre del 2023, proporcioni un EBITDA anual addicional de 225 milions de dòlars als preus actuals. L'empresa va decidir invertir en una instal·lació de producció de xips tèxtils, xips d'ampolles i xips per a mascotes amb un cost d'inversió estimat de 150 milions de dòlars i una capacitat anual de 330.000 tones, i està previst que aquesta inversió es posi en marxa el quart trimestre del 2023. Es preveu que la contribució anual d'aquesta inversió a la facturació sigui d'aproximadament 450 milions de dòlars amb les xifres actuals. Com a part de la responsabilitat de l'empresa de deixar un món verd i net a les generacions futures i els seus principis de sostenibilitat, s'ha decidit instal·lar Centrals Solars (GES) que generaran 28.000 MWh d'energia anuals a les cobertes dels edificis de l'Adana. seu de l'empresa. Continuen els treballs de la inversió, que es preveu posar en marxa el segon trimestre del 2023.
Avaluació…
Tot i que les vendes de l'empresa van augmentar per l'elevat efecte de la inflació, s'observen descensos pel que fa a la producció quan s'analitzen trimestralment. Mirant les dades del PMI tèxtil, es confirma que hi ha una contracció del sector. Trobem valuós el tema d'inversió a llarg termini de l'empresa, tot i que els costos creixents, la disminució dels marges i la capacitat de treure beneficis dels ingressos per impostos diferits els trobem negatius.
Font: Inversió Integral